Trade Vega Alternativer

EZTrader avviser revisorer EZTrader woes fortsetter mens selskapet avviser Ziv Haft, de sertifiserte revisorer basert i Israel, og et BDO medlemsfirma. EZTrader avviser revisorer er den siste kunngjøringen arkivert med US Securities and Exchange Commission smacks av et såret dyr som ufattelig lashing ut i sitt dødsfall. Kraften til utgivelsen hellip japanske binære volumer Ta et bad japanske binære valgmuligheter ned 21 måneder i måneden som Brexit kaos beroliger og sommerferier styrer roost. Japanske binære volumer falt fra 44,6tr i juli til 35tr i august da Brexit etter sjokk forsvant og sommerferien holdt seg. Nedre linjediagram viser månedlige volumer hellip Fokus på Bank of England Pengepolitisk binær daglig finansiell gjennomgang 15. september 2016 Morgenrapport: 09.00 London Markets vil se på Bank of England tett i dag, med MPC satt for å løslate den siste veiledningen om interesse priser. Ingen endring er forventet, så den virkelige oppmerksomheten vil være på fremtidige økonomiske prognoser. Pund hellip Markets Eye UK Sysselsetting Binary Daily Financial Review 14. september 2016 Morgenrapport: 09.00 London I morges er det britiske pundet noe høyere etter tunge salg i går. Storbritannia PPI, RPI og HPI kom alle under forventningene, denting frykt for en inflasjonseksplosjon etter Brexit-inspirerte pund devaluering. Alle øynene er nå på saksøker teller hellip Aussie Dollar Stumbles Til tross for China Data Binær daglig finansiell gjennomgang 13. september 2016 Morgenrapport: 09.00 London I morges går den australske dollaren til tross for stort sett in-line kinesiske økonomiske data. AUDJPY utvider sin tapende løp, mens AUDUSD har reversert yesterdays gevinster. NZDUSD handler lavere i sympati. Dollaren er på hellip Er EZTrader Trading Insolvent EZTDs-kontoer for årsskiftet 2014 og 2015 var begge kvalifisert. De første seks månedene i inneværende år fikk dem til å generere et tap før skatt på 8,3 mill. Er de buste Er EZTrader trading ulovlig per 31. mars 2016 EZTDs kontanterkvivalenter stod på 2.275m for de tre månedene som sluttte hellip TechFinancials Aksjekurs opp 20 på H1-rapport 29. juli gikk TechFinancials8217-aksjekursen ned til 8,5p, men nå på utgivelsen av deres H1 2016 rapport aksjene er nå handel på 15.5p midten, opp storming 82 Den viktigste utøveren kjører TechFinancials aksjekursen opp har vært B2C divisjonen der DragonFinancials har startet hellip Dollar venter på FOMC Binær Daily Financial Review 12 september 2016 Morgenrapport: 09.00 London I morgen venter dollaren på FOMC med markeder som fortsatt er forsiktige for hva som kan være en spektakulær september fra FOMC. De fleste analytikere forventer ingen endring, men enhver uventet bevegelse kan se dollar skyrocket. Dollaren skutt høyere på hellip Dollar Extends Advance etter Fed Summit Binær Daily Financial Review 30. august 2016 Morgenrapport: 09.00 London Dollaren strekker seg frem som rallyet som startet fredag ​​etter at Jackson Hole Fed-toppmøtet kjørte inn i denne uken. Kommentarer fra Fed Chair Yellen og Vice Chair Fischer har satt dollaren soaring på utsiktene til en helvete japanske binære volumer Forbedre på Brexit Interesse Japanske volumer gir en mye trengende boost som de spretter av rekordlange volumer. Økningen kan tilskrives Brexit da GBPJPY var den største moveren. Japanske binære volumer forbedrer seg etter hvert som de kommer ut av rekordet lavt sett i mai. Brexit har gitt et skudd i armen med hellipHow To Trade Volatility 8211 Chuck Norris Style Når handelsalternativer er en av de vanskeligste konseptene for nybegynnere å lære, er volatilitet, og spesielt HVORDAN DU TRYGER VOLATILITET. Etter å ha mottatt en rekke e-postmeldinger fra folk angående dette emnet, ønsket jeg å ta en grundig titt på opsjonsvolatilitet. Jeg vil forklare hvilket alternativ volatilitet er og hvorfor det er viktig. Jeg diskuterer også forskjellen mellom historisk volatilitet og implisitt volatilitet og hvordan du kan bruke dette i din handel, inkludert eksempler. Jeg ser da på noen av de viktigste alternativene trading strategier og hvordan stigende og fallende volatilitet vil påvirke dem. Denne diskusjonen gir deg en detaljert forståelse av hvordan du kan bruke volatilitet i din handel. OPTIONSHANDLINGSFULDIGHET FORKLARET Alternativvolatilitet er et nøkkelbegrep for opsjonshandlere, og selv om du er nybegynner, bør du prøve å ha minst en grunnleggende forståelse. Alternativ volatilitet gjenspeiles av det greske symbolet Vega som er definert som beløpet som prisen på et alternativ endres i forhold til en 1 endring i volatiliteten. Med andre ord, en opsjon Vega er et mål for virkningen av endringer i den underliggende volatiliteten på opsjonsprisen. Alt annet er likeverdig (ingen bevegelse i aksjekurs, rentesatser og ingen tidsavbrudd), opsjonspriser vil øke dersom volatiliteten øker og reduseres dersom volatiliteten faller. Det er derfor grunnen til at kjøperne av opsjoner (de som er lange enten ringer eller setter), vil dra nytte av økt volatilitet og selgere vil dra nytte av redusert volatilitet. Det samme kan sies for spredninger, debetspørsmål (handler hvor du betaler for å plassere handelen) vil dra nytte av økt volatilitet mens kredittspread (du mottar penger etter å ha lagt handel) vil dra nytte av redusert volatilitet. Her er et teoretisk eksempel for å demonstrere ideen. Let8217s ser på en aksje som er priset til 50. Vurder et 6-måneders anropsalternativ med en strykpris på 50: Hvis den underforståtte volatiliteten er 90, er opsjonsprisen 12,50. Hvis den implicitte volatiliteten er 50, er opsjonsprisen 7,25. volatiliteten er 30, opsjonsprisen er 4,50. Dette viser at jo høyere implisitte volatilitet er, desto høyere er opsjonsprisen. Nedenfor kan du se tre skjermbilder som gjenspeiler en enkel, langvarig samtale med 3 forskjellige volatilitetsnivåer. Det første bildet viser samtalen som det er nå, uten endring i volatilitet. Du kan se at nåværende breakeven med 67 dager til utløp er 117,74 (nåværende SPY-pris), og hvis bestanden steg i dag til 120, ville du ha 120,63 i fortjeneste. Det andre bildet viser samtalen samme samtalen, men med en 50 økning i volatilitet (dette er et ekstremt eksempel for å demonstrere poenget mitt). Du kan se at nåværende breakeven med 67 dager til utløp er nå 95,34 og hvis aksjen steg i dag til 120, ville du ha 1,125,22 i fortjeneste. Det tredje bildet viser samtalen samme samtale, men med en 20 reduksjon i volatiliteten. Du kan se at nåværende breakeven med 67 dager til utløp er nå 123,86, og hvis bestanden steg i dag til 120, ville du ha et tap på 279,99. HVORFOR ER DET VIKTIG En av hovedgrunnene til at du trenger å forstå opsjonsvolatilitet, er at det vil tillate deg å vurdere om alternativene er billige eller dyre ved å sammenligne implisitt volatilitet (IV) med historisk volatilitet (HV). Nedenfor er et eksempel på den historiske volatiliteten og implisitte volatiliteten for AAPL. Disse dataene du kan få gratis veldig enkelt fra ivolatilitet. Du kan se at AAPLs historiske volatilitet på den tiden var mellom 25-30 for de siste 10-30 dagene, og det nåværende nivået for implisitt volatilitet er rundt 35. Dette viser at handelsmenn forventer store trekk i AAPL som går inn i august 2011. Du kan også se at dagens nivåer av IV, er mye nærmere 52 ukene høye enn 52 ukers lave. Dette indikerer at dette var potensielt en god tid å se på strategier som drar nytte av et fall i IV. Her ser vi på samme informasjon som vist grafisk. Du kan se at det var en stor økning i midten av oktober 2010. Dette falt sammen med en 6 dråp i AAPL-aksjekursen. Faller som dette fordi investorer blir fryktelige og dette økte fryktnivået er en stor sjanse for opsjonshandlere å plukke opp ekstrapremie via nettsalgsstrategier som kredittspread. Eller, hvis du var innehaver av AAPL-lager, kan du bruke volatilitetsspiken som en god tid til å selge noen dekk og samle inn mer inntekt enn du vanligvis ville for denne strategien. Vanligvis når du ser IV-pigger som dette, er de kortvarige, men vær oppmerksom på at ting kan og bli verre, for eksempel i 2008, så ikke bare antar at volatiliteten kommer tilbake til normale nivåer innen få dager eller uker. Hver opsjonsstrategi har en tilhørende gresk verdi kjent som Vega, eller posisjon Vega. Derfor, som underforståtte volatilitetsnivåer endres, vil det ha en innvirkning på strategiens ytelse. Positive Vega-strategier (som lange sett og samtaler, backspreads og lange stranglesstraddles) gjør det beste når implisitte volatilitetsnivåer stiger. Negative Vega-strategier (som korte sett og samtaler, forholdsspredninger og korte strangles) går best når implisitte volatilitetsnivåer faller. Klart å vite hvor underforståtte volatilitetsnivåer er og hvor de sannsynligvis vil gå etter at du har plassert en handel, kan gjøre hele forskjellen i utfallet av strategien. HISTORISK VOLATILITET OG IMPLISJERT VOLATILITET Vi vet at historisk volatilitet beregnes ved å måle aksjene over kursbevegelsene. Det er en kjent figur som den er basert på tidligere data. Jeg vil gå inn i detaljene for hvordan å beregne HV, da det er veldig lett å gjøre i Excel. Dataene er lett tilgjengelig for deg, slik at du generelt ikke trenger å beregne det selv. Hovedpunktet du trenger å vite her er at generelt aksjer som har hatt store prisendringer i fortiden, vil ha høye nivåer av historisk volatilitet. Som opsjonshandlere er vi mer interessert i hvor volatile en aksje sannsynligvis vil være i løpet av varigheten av vår handel. Historisk volatilitet vil gi noen veiledning til hvor volatil en aksje er, men det er ingen måte å forutsi fremtidig volatilitet. Det beste vi kan gjøre er å anslå det, og dette er hvor Implied Vol kommer inn. 8211 Implisitt volatilitet er et estimat, laget av profesjonelle handelsmenn og markedsførere av en bestands fremtidige volatilitet. Det er en nøkkelinngang i opsjonsprisemodeller. 8211 Black Scholes-modellen er den mest populære prismodellen, og mens jeg vant8217t går inn i beregningen i detalj her, er den basert på visse innganger, hvorav Vega er den mest subjektive (som fremtidig volatilitet ikke kan bli kjent) og derfor gir Vi har størst mulighet til å utnytte vårt syn på Vega sammenlignet med andre handelsfolk. 8211 Implisitt volatilitet tar hensyn til hendelser som er kjent for å forekomme i løpet av opsjonsperioden, som kan ha betydelig innvirkning på prisen på den underliggende aksjen. Dette kan inkludere og inntjening kunngjøring eller utgivelse av narkotikaproblemer resultater for et farmasøytisk selskap. Den nåværende tilstanden til det generelle markedet er også innlemmet i Implied Vol. Hvis markedene er rolige, er volatilitetsestimater lave, men i tider med markedsspenning vil volatilitetsestimater bli økt. En veldig enkel måte å holde øye med det generelle volatilitetsnivået på markedet er å overvåke VIX-indeksen. HVORDAN Å ANVENDE FORDELER VED TRADING IMPLIED VOLATILITY Måten jeg liker å utnytte ved handel, er implisitt volatilitet gjennom Iron Condors. Med denne handelen selger du en OTM-samtale og en OTM. Sett og kjøp en samtale lenger ut på oppsiden og kjøp et sett lenger ut på ulemper. La oss se på et eksempel, og antar at vi legger følgende handel i dag (14. oktober, november): Selg 10. november 110 SPY Putt 1.16 Kjøp 10 Nov 105 SPY Setter 0.71 Selg 10 Nov 125 SPY Samtaler 2.13 Kjøp 10 Nov 130 SPY Samtaler 0.56 For dette handel, ville vi motta en netto kreditt på 2.020, og dette ville være fortjenesten på handel hvis SPY avsluttet mellom 110 og 125 ved utløpet. Vi vil også dra nytte av denne handel hvis (alt annet er like), implisitt volatilitet faller. Det første bildet er utbetalingsdiagrammet for handelen nevnt ovenfor rett etter at den ble plassert. Legg merke til hvordan vi er korte Vega på -80,53. Dette betyr at nettoposisjonen vil ha nytte av et fall i Implied Vol. Det andre bildet viser hvordan utbetalingsdiagrammet ville se ut om det var 50 dråper i Implied vol. Dette er et ganske ekstremt eksempel jeg vet, men det viser poenget. CBOE Market Volatility Index eller 8220The VIX8221 som det er mer referert til er det beste målet for generell markedsvolatilitet. Det kalles også noen ganger som Fear Index, da det er en proxy for nivået av frykt i markedet. Når VIX er høy, er det stor frykt i markedet, når VIX er lav, kan det tyde på at markedsaktørene er selvtilfreds. Som opsjonshandlere kan vi overvåke VIX og bruke den til å hjelpe oss i våre handelsbeslutninger. Se videoen under for å finne ut mer. Det finnes en rekke andre strategier du kan når du handler med underforstått volatilitet, men jernkondorer er langt min favorittstrategi for å utnytte høye nivåer av underforstått volum. Følgende tabell viser noen av de store alternativstrategiene og deres Vega-eksponering. Jeg håper du fant denne informasjonen nyttig. Gi meg beskjed i kommentarene nedenfor hva din favorittstrategi er for handel med underforstått volatilitet. Heres for din suksess Følgende video forklarer noen av de ideene som er diskutert ovenfor mer detaljert. Sam Mujumdar sier: Denne artikkelen var så bra. Det svarte mange spørsmål jeg hadde. Veldig tydelig og forklart i enkel engelsk. Takk for hjelpen. Jeg var ute etter å forstå effekten av Vol og hvordan jeg brukte den til min fordel. Dette hjalp meg virkelig. Jeg vil fortsatt gjerne avklare ett spørsmål. Jeg ser at Netflix Feb 2013 Put-opsjonene har volatilitet på 72 eller så mens Jan 75 Put-opsjonen er rundt 56. Jeg tenkte på å gjøre en OTM Reverse Calendar-spredning (jeg hadde lest om det). Men min frykt er at Jan Alternativet skulle utløpe den 18. og vol for februar vil fortsatt være det samme eller mer. Jeg kan bare handle spreads i kontoen min (IRA). Jeg kan ikke forlate den nakne muligheten før volumet faller etter inntektene 25. januar. Måtte jeg må rulle min lange til mars8212, men når volumet faller. Hvis jeg kjøper et 3month SampP ATM-anropsalternativ øverst på en av disse voltspissene (jeg forstår Vix er den underforståtte volumet på SampP), hvordan vet jeg hva som har forrang på min PL. 1.) Jeg vil tjene på min posisjon fra en økning i underliggende (SampP) eller, 2.) Jeg vil miste på min posisjon fra et uhell i volatilitet Hei Tonio, det er mye variabel på spill, det avhenger av hvor langt aksjen beveger seg og hvor langt IV faller. Som en generell regel, for en minibank langvarig samtale, vil økningen i det underliggende imidlertid ha størst innvirkning. Husk: IV er prisen på et alternativ. Du vil kjøpe putter og samtaler når IV er under normal, og selg når IV går opp. Å kjøpe en minibank på toppen av en volatilitetsspike er som å ha ventet på Salg for å avslutte før du gikk på shopping8230 Faktisk kan du selv ha betalt høyere enn 8220retail, 8221 hvis premien du betalte var over Black-Scholes 8220fair-verdien .8221 På den annen side er opsjonsprisemodeller tommelfingerregler: aksjer går ofte mye høyere eller lavere enn det som har skjedd tidligere. Men det er et bra sted å starte. Hvis du eier en samtale 8212, sier AAPL C500 8212, og selv om aksjekursen er uendret, gikk markedsprisen for opsjonen opp fra 20 dollar til 30 dollar, og du vant bare på et rent IV-spill. Godt lest. Jeg setter pris på grundigheten. Jeg forstår ikke hvordan en endring i volatiliteten påvirker lønnsomheten til en Condor etter at du har plassert handelen. I eksemplet ovenfor er det 2,020 kreditt du har tjent til å starte avtalen, det maksimale beløpet du noensinne vil se, og du kan miste alt 8212 og mye mer 8212 hvis aksjekursen går over eller under din shorts. I ditt eksempel, fordi du eier 10 kontrakter med en 5-serie, har du 5000 eksponering: 1000 aksjer til 5 dollar hver. Din maksimale lommetyktap vil være 5.000 minus åpningskreditten på 2.020, eller 2.980. Du vil aldri, noensinne, NOENSINNE ha en fortjeneste høyere enn 2020 du åpnet med eller et tap som var verre enn 2980, noe som er like ille som det muligens kan få. Den faktiske aksjebevegelsen er imidlertid helt ukorrelert med IV, som bare prishandlerne betaler på det tidspunktet i tide. Hvis du har din 2.020 kreditt og IV går opp med en faktor på 5 millioner, er det null påvirkning på kontanter posisjon. Det betyr bare at forhandlere for tiden betaler 5 millioner ganger så mye for samme Condor. Og selv på de høye IV-nivåene vil verdien av din åpne posisjon variere mellom 2020 og 2980 8212 100 drevet av bevegelsen til den underliggende aksjen. Alternativene dine husker er kontrakter for å kjøpe og selge aksjer til visse priser, og dette beskytter deg (på condor eller annen kredittspreadhandel). Det hjelper å forstå at Implied Volatility ikke er et nummer som Wall Streeters kommer opp på på en konferansesamtale eller et hvitt bord. Alternativprissettingsformlene som Black Scholes er bygd for å fortelle deg hva dagsverdien av et alternativ er i fremtiden, basert på aksjekurs, tidsutløp, utbytte, rente og historisk (det vil si 8220 hva har egentlig skjedd over siste år8221) volatilitet. Det forteller deg at forventet rettferdig pris skal være å si 2. Men hvis folk faktisk betaler 3 for det alternativet, løser du ligningen bakover med V som det ukjente: 8220Hey Historisk volatilitet er 20, men disse menneskene betaler som om det var 308221 (dermed 8220Implied8221 Volatilitet) Hvis IV faller mens du holder 2.020-kreditten, gir den deg muligheten til å lukke posisjonen tidlig og holde noe av kreditten, men det vil alltid være mindre enn de 2.020 du tok inn. That8217s fordi lukking Kredittposisjon vil alltid kreve en Debet transaksjon. Du kan tjene penger på både inn og ut. Med en Condor (eller Iron Condor som skriver både Put and Call-sprer på samme lager), er det best for aksjen å gå flatlinje øyeblikket du skriver avtale, og du tar din søte ut for en 2020-middag. Min forståelse er at hvis volatiliteten minker, faller verdien av Iron Condor raskere enn det ellers ville, slik at du kunne kjøpe den tilbake og låse inn fortjenesten din. Kjøpe tilbake på 50 maks profit har vist seg å dramatisk forbedre sannsynligheten for suksess. Det er noen ekspertlærte handelsmenn å ignorere det greske alternativet som IV og HV. Bare én grunn til dette, er all prising av opsjonen bare basert på aksjekursbevegelsen eller underliggende sikkerhet. Hvis opsjonsprisen er elendig eller dårlig, kan vi alltid utøve vår aksjeopsjon og konvertere til aksjer som vi kan eide eller kanskje selge dem ut på samme dag. Hva er dine kommentarer eller synspunkter på trening ditt valg ved å ignorere alternativet gresk Bare med unntak for illikvide aksjer hvor handelsfolk kan vanskelig å finne kjøpere å selge sine aksjer eller alternativer. Jeg har også bemerket og observert at vi ikke er nødt til å sjekke VIX til trading alternativet og i tillegg har enkelte aksjer sine egne unike karakterer og hvert aksjeopsjon har forskjellig opsjonskjede med forskjellig IV. Som du vet, har opsjonshandel 7 eller 8 børser i USA, og de er forskjellige fra børsene. De er mange forskjellige markedsdeltakere i opsjons - og aksjemarkedene med ulike mål og deres strategier. Jeg foretrekker å sjekke og liker å handle på aksjer med høy volum åpen rente pluss opsjonsvolum, men aksjen høyere HV enn alternativ IV. Jeg har også observert at mange småbiter, småpott, mid-cap-aksjer eid av store institusjoner, kan rotere sin prosentvise eierandel og kontrollere aksjekursbevegelsen. Hvis institusjonene eller Dark Pools (som de har en alternativ handelsplattform uten å gå til de normale aksjeutvekslingene) har et aksjeeiendom på ca 90 til 99,5, så går aksjekursen ikke mye, for eksempel MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB osv. HFT-aktiviteten kan imidlertid også føre til den drastiske prisbevegelsen opp eller ned hvis HFT oppdaget at institusjonene stille eller ved å selge sine aksjer spesielt den første timen av handelen. Eksempel: For kredittspread ønsker vi lav IV og HV og sakte aksjekursbevegelse. Hvis vi har lengre mulighet, ønsker vi lav IV i håp om å selge alternativet med høy IV senere spesielt før inntjening. Eller kanskje bruker vi debetspread hvis vi er lange eller korte en opsjonsspredning i stedet for retningsbestemt handel i et flyktig miljø. Derfor er det svært vanskelig å generalisere ting som aksje - eller opsjonshandel når det kommer til handelsalternativer eller bare trading aksjer fordi enkelte aksjer har forskjellige beta-verdier i sine egne reaksjoner på de bredere markedsindeksene og svarene på nyhetene eller eventuelle overraskelsesbegivenheter . Til Lawrence 8212 Du oppgir: 8220 Eksempel: For kredittspread vil vi ha lav IV og HV og sakte aksjekursbevegelse.8221 Jeg trodde at man generelt ønsker et høyere IV-miljø når man distribuerer kredittspread trades8230 og det motsatte for debit spreads8230 Kanskje I8217m confused8230Meet the Grekerne (minst de fire viktigste) MERK: Grekerne representerer konsensus om markedet for hvordan alternativet vil reagere på endringer i visse variabler knyttet til prisingen av en opsjonsavtale. Det er ingen garanti for at disse prognosene vil være riktige. Før du leser strategiene, er det en god idé å bli kjent med disse tegnene fordi theyrsquoll påvirker prisen på alle alternativene du handler. Husk at du blir kjent med, eksemplene vi bruker, er ldquoideal worldrdquo-eksempler. Og som Platon sikkert ville fortelle deg, i den virkelige verden har tingene ikke en tendens til å fungere like perfekt som i en ideell. Begynnelsesalternativet handler noen ganger om at når en aksje flytter 1, vil prisen på opsjoner basert på den aksjen flytte mer enn 1. Det er litt dumt når du virkelig tenker på det. Alternativet koster mye mindre enn aksjen. Hvorfor bør du kunne høste enda mer fordel enn hvis du eide aksjene Itrsquos viktig å ha realistiske forventninger til prisadferdigheten til alternativene du handler. Så det virkelige spørsmålet er hvor mye vil prisen på et alternativ bevege seg hvis aksjen flytter 1 Thatrsquos hvor ldquodeltardquo kommer inn. Delta er beløpet en opsjonspris forventes å flytte basert på en 1 endring i underliggende aksje. Samtaler har positiv delta, mellom 0 og 1. Det betyr at hvis aksjekursen går opp og ingen andre prisvariabler endres, vil prisen for samtalen gå opp. Herersquos et eksempel. Hvis en samtale har et delta på .50 og aksjen går opp 1, i teorien, vil prisen på samtalen gå opp om .50. Hvis aksjen går ned 1, i teorien, vil prisen på samtalen gå ned om .50. Puttene har et negativt delta, mellom 0 og -1. Det betyr at hvis aksjen går opp og ingen andre prisvariabler endres, vil prisen på opsjonen gå ned. For eksempel, hvis en put har et delta på -50 og aksjen går opp 1, i teorien, vil prisen på puten gå ned .50. Hvis aksjen går ned 1, i teorien, vil prisen på puten gå opp .50. Som en generell regel, vil alternativene for pengene flytte mer enn utvalgt alternativer. og kortsiktige opsjoner vil reagere mer enn langsiktige alternativer til samme prisendring på aksjen. Når utløpet nærmer seg, vil deltaet for in-the-money-samtaler nærme seg 1, noe som reflekterer en en-til-en-reaksjon på prisendringer i aksjene. Delta for out-of-the-money-anrop vil nærme seg 0 og wonrsquot reagerer i det hele tatt på prisendringer på aksjene. Thatrsquos fordi hvis de holdes til utløp, samtaler vil enten bli utøvd og ldquobecome stockrdquo eller de vil utløpe verdiløs og bli ingenting i det hele tatt. Etter hvert som utløp nærmer seg, vil deltaet for pengeprofilene nærme seg -1 og delta for out-of-the-money setter vil nærme seg 0. Thatrsquos fordi hvis putter holdes til utløpet, vil eieren enten utøve opsjonene og selge lager eller putten vil utløpe verdiløs. En annen måte å tenke på delta Så langt har vi gitt deg læreboksdefinisjonen for delta. Men herersquos er en annen nyttig måte å tenke på delta: sannsynligheten for et alternativ vil ende opp minst .01 i penger på utløpet. Teknisk er dette ikke en gyldig definisjon fordi den faktiske matematikken bak delta er ikke en avansert sannsynlighetsberegning. Delta er imidlertid ofte brukt synonymt med sannsynlighet i opsjonsverdenen. I tilfeldig samtale er det vanlig å slippe desimaltegnet i deltafiguren, som i, ldquoMy alternativet har en 60 delta. rdquo Eller, ldquoDet er et 99 delta Jeg skal ha en øl når jeg er ferdig med å skrive denne siden. rdquo Vanligvis vil et alternativ for å ringe penger ha et delta på ca. 50, eller ldquo50 delta. Det er en grunn til at det skal være en 5050 sjanse for at opsjonen kommer opp i eller ut av pengene ved utløpet. Nå letrsquos ser på hvordan delta begynner å forandre seg som et alternativ blir ytterligere in - eller ut-av-pengene. Hvordan påvirkning av aksjekursen påvirker deltaet Som et alternativ blir det ytterligere penger, vil sannsynligheten for at det også kommer til å være penger ved utløpet øker. Så optionsrsquos delta vil øke. Som et alternativ blir ytterligere ut av pengene, sannsynligheten for at det vil være i-pengene ved utløpet avtar. Så optionrsquos deltaet vil redusere. Tenk deg at du eier et anropsalternativ på lager XYZ med en strykpris på 50 og 60 dager før utløpet, er aksjekursen nøyaktig 50. Siden itrsquos er et alternativ, bør deltaet være ca .50. For eksempel, letrsquos sier at alternativet er verdt 2. Så i teorien, hvis aksjen går opp til 51, bør opsjonsprisen gå opp fra 2 til 2,50. Hva så, hvis aksjene fortsetter å gå opp fra 51 til 52, er det nå en høyere sannsynlighet for at opsjonen vil ende opp med penger ved utløpet. Så hva skjer med delta Hvis du sa, ldquoDelta vil øke, rdquo yoursquore helt riktig. Hvis aksjekursen går opp fra 51 til 52, kan opsjonsprisen gå opp fra 2,50 til 3,10. Thatrsquos a .60 flytter for en 1 bevegelse på aksjen. Så delta har økt fra .50 til .60 (3.10 - 2.50.60) etter hvert som aksjen har fått mer penger. På den annen side, hva om lageret faller fra 50 til 49. Alternativprisen kan gå ned fra 2 til 1,50, som igjen reflekterer .50 deltaet av pengepremier (2 - 1.50 .50). Men hvis aksjen fortsetter å gå ned til 48, kan alternativet gå ned fra 1,50 til 1,10. Så delta i dette tilfellet ville ha gått ned til .40 (1,50 - 1,10 .40). Denne nedgangen i delta reflekterer den lavere sannsynligheten at opsjonen vil ende opp med penger ved utløpet. Hvordan delta endrer seg som utløpsstrategier Som aksjekurs vil tiden til utløpet påvirke sannsynligheten for at opsjonene vil bli ferdigstilt inn eller ut av pengene. Thatrsquos fordi når utløpet nærmer seg, vil aksjen ha mindre tid til å flytte over eller under streikprisen for ditt valg. Fordi sannsynligheter endrer seg som utløpsmetoder, vil delta reagere annerledes enn endringer i aksjekursen. Hvis samtaler er in-the-money like før utløpet, vil deltaet nærme seg 1 og opsjonen vil flytte penny-for-penny med aksjen. In-the-money puts vil nærme -1 som utløp nærmer seg. Hvis alternativene er ute av pengene, vil de nærme seg 0 raskere enn de ville lengre ut i tid og slutte å reagere helt til bevegelse i aksjen. Tenk på lager XYZ er på 50, med ditt 50 streikoppringingsalternativ bare en dag fra utløpet. Igjen, deltaet skal være ca. 50, siden therersquos teoretisk sett en 5050 sjanse for at aksjen flytter i begge retninger. Men hva vil skje hvis aksjen går opp til 51 Tenk på det. Hvis therersquos bare en dag til utløpet og alternativet er ett poeng i pengene, hva er sannsynligheten for at alternativet fortsatt vil være minst .01 i penger i morgen. Det er ganske høyt, selvfølgelig er det. Så delta vil øke tilsvarende, noe som gjør et dramatisk trekk fra .50 til omtrent .90. Omvendt, hvis lager XYZ faller fra 50 til 49 bare en dag før opsjonen utløper, kan deltaet endres fra .50 til .10, noe som gjenspeiler den mye lavere sannsynligheten for at alternativet blir ferdig i pengene. Så som utløp nærmer seg, vil endringer i aksjeverdien føre til mer dramatiske endringer i deltaet, på grunn av økt eller redusert sannsynlighet for å fullføre penger. Husk læreboken definisjon av delta, sammen med Alamo Donrsquot glemmer: ldquotextbook definisjonen av delta har ingenting å gjøre med sannsynligheten for at alternativene er ferdige med eller uten penger. Igjen er delta bare det beløpet en opsjonspris vil flytte basert på en endring i underliggende aksje. Men ser på delta som sannsynligheten for at et alternativ vil bli ferdig med penger er en ganske fin måte å tenke på det. Gamma er frekvensen som delta vil endre basert på en 1 endring i aksjekursen. Så hvis delta er ldquospeedrdquo som valgmulighetene endrer seg, kan du tenke på gamma som ldquoacceleration. rdquo Alternativer med høyest gamma er mest lydhør over for endringer i prisen på den underliggende aksjen. Som nevnt ovenfor er delta et dynamisk tall som endres når aksjekursendringene endres. Men delta doesnrsquot endres i samme rate for hvert alternativ basert på et gitt lager. Letrsquos ta en titt på vårt anropsalternativ på lager XYZ, med en pris på 50, for å se hvordan gamma gjenspeiler endringen i delta med hensyn til endringer i aksjekurs og tid til utløpet (figur 1). Figur 1: Delta og Gamma for aksje XYZ Ring med 50 strike price Legg merke til hvordan delta og gamma endres når aksjekursen beveger seg opp eller ned fra 50, og alternativet beveger seg innom eller ut av pengene. Som du kan se, vil prisen på pengepengene endres mer vesentlig enn prisen på inn - eller ut-av-pengene-alternativer med samme utløp. Også prisen på nærtidsalternativer vil endres mer vesentlig enn prisen på langsiktige penger. Så hva dette snakkes om gamma koker ned til er at prisen på nærtidsalternativer vil vise det mest eksplosive svaret på prisendringer på aksjen. Hvis du er en opsjonskjøper, er høy gamma bra så lenge prognosen er riktig. Thatrsquos fordi når alternativet ditt beveger seg i penger, vil delta nærme seg 1 raskere. Men hvis prognosen din er feil, kan den komme tilbake til å bite deg ved å senke deltaet ditt raskt. Hvis du er en opsjons selger og prognosen din er feil, er høy gamma fienden. Thatrsquos fordi det kan føre til at stillingen din arbeider mot deg med en mer akselerert hastighet dersom alternativet yoursquove selges flyttes i penger. Men hvis prognosen din er riktig, er høy gamma din venn siden verdien av alternativet du solgte, vil miste verdien raskere. Time decay, eller theta, er fiende nummer én for opsjonskjøperen. På den annen side, det er vanligvis alternativet sellerrsquos beste venn. Theta er det beløpet prisen på samtaler og setter vil redusere (i det minste i teorien) for en engangsendring i tiden til utløpet. Figur 2: Tidsavfall av et alternativ for å ringe penger Denne grafen viser hvordan en verdi for pengene vil falle i løpet av de siste tre månedene til utløpet. Legg merke til hvordan tidsverdien smelter bort ved en akselerert hastighet som utløpsmetoder. Denne grafen viser hvordan en value-for-pengene-alternativs verdi vil falle de siste tre månedene til utløpet. Legg merke til hvordan tidsverdien smelter bort ved en akselerert hastighet som utløpsmetoder. I opsjonsmarkedet ligner tidenes gang den varme sommersolen på en isboks. Hvert øyeblikk som passerer, forårsaker noen av optionsrsquos tidsverdien til ldquomelt away. rdquo Videre, ikke bare tidsverdien smelter bort, det gjør det i en akselerert hastighet som utløpsmetoder. Sjekk ut figur 2. Som du kan se, vil et 90-dagers alternativ med en premie på 1,70 miste .30 av verdien i en måned. Et alternativ på 60 dager, derimot, kan miste .40 av verdien i løpet av den påfølgende måneden. Og 30-dagers alternativet vil miste hele gjenstående 1 av tidverdien ved utløpet. Optimaliseringsalternativene vil oppleve mer betydelige dollarstap over tid enn alternativene for innkjøp eller utestående penger med samme underliggende lager - og utløpsdato. Thatrsquos fordi at-the-money alternativer har mest tid verdi innbygget i premien. Og jo større del av tidverdien som er bygd inn i prisen, jo mer er det å tape. Vær oppmerksom på at for alternativene som ikke er for pengene, vil theta bli lavere enn det som er for pengene. Thatrsquos fordi dollarens verdi av tid er mindre. Imidlertid kan tapet være større prosentvis for alternativene utenom penger på grunn av den mindre tidsverdien. Når du leser spillene, må du se etter nettoeffekter av theta i avsnittet kalt ldquoAs tid går forbi. rdquo Figur 3: Vega for pengene-alternativene basert på Stock XYZ Selvfølgelig, når vi går lenger ut i tid, vil det Vær mer tidsverdig innbygget i opsjonskontrakten. Siden implisitt volatilitet bare påvirker tidsverdien, vil langsiktige alternativer ha høyere vega enn kortsiktige alternativer. Når du leser spillene, se etter effekten av vega i delen kalt ldquoImplied volatility. rdquo Du kan tenke på vega som den greske whorsquos litt rystet og over-koffeinholdig. Vega er beløpet av samtale - og salgspriser, i teorien, for en tilsvarende enpunktsendring i underforstått volatilitet. Vega har ingen effekt på egenverdien av opsjoner det påvirker bare ldquotime-verdien av en optionsrsquos-pris. Vanligvis øker volatiliteten, med underforståtte volatilitet, verdien av alternativene øker. Thatrsquos fordi en økning i implisitt volatilitet antyder økt rekkevidde av potensiell bevegelse for aksjen. Letrsquos undersøker en 30-dagers opsjon på lager XYZ med en 50 strykpris og aksjen nøyaktig på 50. Vega for dette alternativet kan være .03. Med andre ord kan verdien av alternativet gå opp .03 hvis implisitt volatilitet øker ett punkt, og verdien av alternativet kan gå ned .03 dersom implisitt volatilitet reduserer ett punkt. Nå, hvis du ser på et 365-dagers XYZ-alternativ, kan vega være så høyt som .20. Så verdien av alternativet kan endres .20 når underforstått volatilitet endres med et punkt (se figur 3). Wheres Rho Hvis du er en mer avansert opsjonshandler, har du kanskje lagt merke til at du savner en gresk mdash rho. Thatrsquos beløpet en opsjonsverdi vil endres i teori basert på en prosentpoengendring i rentenivået. Rho gikk bare ut for en gyro, siden vi snakker om ham så mye på dette nettstedet. De av dere som virkelig ser på alternativer, vil etter hvert bli bedre kjent med denne karakteren. For nå, husk bare på at hvis du handler kortsiktige alternativer, bør endring av renten shouldnrsquot påvirke verdien av alternativene dine for mye. Men hvis du handler langsiktige alternativer som LEAPS. rho kan ha en mye mer betydelig effekt på grunn av større ldquocost å carry. rdquo Todays Trader Network Lær trading tips amp strategier fra TradeKingrsquos eksperter Topp ti alternativ feil Fem tips for vellykkede dekket samtaler Alternativ spiller for enhver markedsbetingelse Avansert alternativ spiller topp fem ting lager Option Traders bør vite om volatilitet Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Hvis du vil ha mer informasjon, kan du lese om egenskapene og risikoen for standardiserte tilleggs brosjyrer før du begynner tradingalternativer. Alternativ investorer kan miste hele beløpet av investeringen på en relativt kort periode. Flere benalternativer strategier innebære ytterligere risiko. og kan resultere i komplekse skattemessige behandlinger. Vennligst kontakt en skattemessig før du implementerer disse strategiene. Implisitt volatilitet representerer konsensus av markedet om fremtidig nivå på volatiliteten i aksjekursen eller sannsynligheten for å nå et bestemt prispunkt. Grekerne representerer konsensus om markedet for hvordan opsjonen vil reagere på endringer i visse variabler knyttet til prisingen av en opsjonskontrakt. Det er ingen garanti for at prognosene for underforstått volatilitet eller grekerne vil være korrekte. Systemrespons og tilgangstid kan variere på grunn av markedsforhold, systemytelse og andre faktorer. TradeKing gir selvregistrerte investorer rabattmeglingstjenester, og gir ikke anbefalinger eller tilbyr investerings-, økonomiske, juridiske eller skattemessige råd. Du alene er ansvarlig for å vurdere fordelene og risikoene knyttet til bruken av TradeKings systemer, tjenester eller produkter. Innholds-, forsknings-, verktøy - og lager - eller opsjonssymboler er kun til pedagogisk og illustrasjonsformål og innebærer ikke en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet eller engasjere seg i en bestemt investeringsstrategi. Fremskrivningene eller annen informasjon om sannsynligheten for ulike investeringsresultater er hypotetisk, ikke garantert for nøyaktighet eller fullstendighet, gjenspeiler ikke faktiske investeringsresultater og er ikke garantier for fremtidige resultater. Alle investeringer innebærer risiko, tap kan overstige hovedstol investert, og fortiden til en sikkerhet, industri, sektor, marked eller finansielt produkt garanterer ikke fremtidige resultater eller avkastning. Din bruk av TradeKing Trader Network er betinget av at du aksepterer alle TradeKing Disclosures og vilkårene for Trader Network. Alt nevnt er for utdanningsformål og er ikke en anbefaling eller råd. Options Playbook Radio er hentet til deg av TradeKing Group, Inc. kopi 2017 TradeKing Group, Inc. Alle rettigheter reservert. TradeKing Group, Inc. er et heleid datterselskap av Ally Financial Inc. Securities som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC. Alle rettigheter reservert. Medlem FINRA og SIPC.